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PP擴(kuò)能再上新高峰 內(nèi)外盤價(jià)差逆襲來臨
12月市場(chǎng)利空交織，市場(chǎng)大型裝置試車成功，供應(yīng)量不斷激增，令業(yè)者對(duì)后市擔(dān)憂情緒加重。供應(yīng)量增加與整體需求乏力對(duì)比加重，市場(chǎng)價(jià)承壓明顯。內(nèi)外盤價(jià)差逐步收窄，進(jìn)口PP美金低價(jià)貨源沖擊市場(chǎng)，令原本供需失衡的市場(chǎng)銷售難度進(jìn)一步加大!
一、內(nèi)外盤價(jià)差逐步收窄
由2019年P(guān)P內(nèi)外盤價(jià)差對(duì)比發(fā)現(xiàn)，12月份市場(chǎng)內(nèi)外盤價(jià)格開始逐步扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，主因目前國際聚丙烯裝置多套開車并不順利，如馬來西亞石油公司裂解裝置問題及俄羅斯西布爾裝置前期開車均出現(xiàn)短期不順利現(xiàn)象，同時(shí)西方國家面臨新年節(jié)日，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷下降，導(dǎo)致國內(nèi)到港資源偏緊。而國內(nèi)市場(chǎng)因產(chǎn)能急劇上升及終端訂單跟進(jìn)乏力制約，國內(nèi)市場(chǎng)低價(jià)不斷頻現(xiàn)，從而內(nèi)外盤價(jià)差逐步逆轉(zhuǎn)。
二、期現(xiàn)貨價(jià)差對(duì)比
由2019年期現(xiàn)貨價(jià)差分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨拉絲因期貨低開打壓及終端需求跟進(jìn)乏力拖累，市場(chǎng)整體看空情緒明顯加重。同時(shí)國內(nèi)新增擴(kuò)能裝置不斷，加重市場(chǎng)供應(yīng)面壓力。短期期貨因現(xiàn)貨供應(yīng)失衡壓力影響，做空思路不變。
三、庫存與拉絲對(duì)比分析
2019年12月庫存顯示整體呈現(xiàn)震蕩下滑趨勢(shì)，整體庫存維持在60-70萬噸/年，但全球經(jīng)濟(jì)偏弱運(yùn)行及國內(nèi)實(shí)體企業(yè)訂單力度不及預(yù)期，市場(chǎng)原料消耗力度受到制約。同時(shí)2019年P(guān)P新一輪擴(kuò)能高峰期再次來臨，浙江石化及大連恒力等大型聚烯烴裝置落地試運(yùn)行，市場(chǎng)供需壓力更加凸顯，加快現(xiàn)貨市場(chǎng)拉絲下挫壓力。
四、進(jìn)口PP國內(nèi)競爭壓力凸顯
國內(nèi)聚丙烯供需格局逐步凸顯，PP產(chǎn)能不斷釋放與終端增速不及預(yù)期形成明顯對(duì)比，令國內(nèi)市場(chǎng)承壓加重。PP進(jìn)口依賴度雖逐年呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但部分國內(nèi)下游工廠依舊依賴進(jìn)口中高端產(chǎn)品，PP進(jìn)口形勢(shì)嚴(yán)峻，在國內(nèi)高端產(chǎn)品尚未完全自給自足之際，高端產(chǎn)品進(jìn)口趨勢(shì)仍有擴(kuò)大可能。
